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杭銀理財幸福99半年添益1802期理財
2024年年度報告
產(chǎn)品管理人：杭銀理財有限責任公司
產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司
2025年1月23日
§1 重要提示
|
產(chǎn)品管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實反映產(chǎn)品財務指標及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。 產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2024年12月31日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 產(chǎn)品的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書。 本報告中財務資料未經(jīng)審計。 本報告期自2024年1月1日起至2024年12月31日止。 |
§2 產(chǎn)品概況
2.1 產(chǎn)品基本情況
| 產(chǎn)品名稱 | 杭銀理財幸福99半年添益1802期理財 |
| 產(chǎn)品代碼 | TYG6M1802 |
| 理財信息登記系統(tǒng)登記編碼 | Z7002221000166 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2018年11月16日 |
| 產(chǎn)品到期日 | - |
| 產(chǎn)品募集方式 | 公募 |
| 產(chǎn)品運作模式 | 開放式凈值型 |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類 |
| 業(yè)績比較基準（%） | 2.20-3.20 |
| 報告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） | 1,115,431,472.52 |
| 杠桿水平（%） | 110.37 |
| 風險等級 | 二級（中低） |
| 產(chǎn)品管理人 | 杭銀理財有限責任公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負債
§3 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
3.1 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
單位：元、份、元/份
| 主要財務指標 |
報告期 （2024年1月1日-2024年12月31日） |
||||
| 1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 | 1,115,431,472.52 | ||||
| 2.期末產(chǎn)品總份額 | 886,562,558.37 | ||||
| 3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 | 1.2581 | ||||
| 4.期末產(chǎn)品份額累計凈值 | 1.2581 | ||||
| 報告期末下屬子產(chǎn)品相關信息披露 | |||||
| 子產(chǎn)品名稱 | 子產(chǎn)品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計凈值 | 資產(chǎn)凈值 | |
| 半年添益1802期 | TYG6M1802 | 1.2581 | 1.2581 | 1,109,573,831.80 | |
| 半年添益1802期W款 | TYG6M1802W | 1.2581 | 1.2581 | 5,857,640.72 | |
3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)
| 產(chǎn)品名稱 | 近一個月年化收益率（%） | 近三個月年化收益率（%） | 近六個月年化收益率（%） | 近一年年化收益率（%） | 成立以來年化收益率（%） |
| 半年添益1802期 | 4.66 | 4.04 | 3.06 | 3.25 | 4.21 |
| 半年添益1802期W款 | 4.66 | 4.04 | 3.06 | 3.25 | 4.21 |
*折合年化收益率計算公式為：（當前累計凈值-N天前累計凈值）/N天前單位凈值/N*365*100%，N的取值為：近一個月：30天；近三個月：90天；近六個月：180天；近一年：365天；成立以來：當前日期-成立日；
*產(chǎn)品過往業(yè)績相關數(shù)據(jù)已經(jīng)產(chǎn)品托管人復核；
*理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來的表現(xiàn)及收益，理財非存款，市場有風險，投資須謹慎。
§4 投資組合報告
4.1 報告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧
四季度以來，債券收益率整體大幅下行，9月底出臺了一系列宏觀經(jīng)濟刺激政策，帶動四季度經(jīng)濟弱復蘇，地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)，“兩新”“兩重”政策帶動汽車家電等消費品增速回升，出口保持韌性，但同時經(jīng)濟內(nèi)生性增長動力依舊不足，房地產(chǎn)刺激政策效果逐步減弱，消費增速偏弱，通脹數(shù)據(jù)疲軟，信貸需求偏弱，投資者對于基本面持續(xù)回升的分歧較大。政策方面，央行“四箭齊發(fā)”，降準、降息、降存量房貸利率、創(chuàng)設全新貨幣政策工具（支持股市）等政策齊落地。12月初中央經(jīng)濟工作要求貨幣政策保持適度寬松，市場普遍預期2025年降息幅度將大于2024年，貨幣寬松力度有望進一步加大，資金寬松確定性更強。整體而言，目前國內(nèi)資產(chǎn)利率中樞仍在下行過程中，央行仍將保持寬松的貨幣政策環(huán)境，在適度寬松的貨幣政策基調(diào)下，資產(chǎn)荒和貨幣政策寬松的債市主線邏輯依舊存在。從收益率來看，截至12月31日，10年國債收益率1.68%，較年初下行88bp；1年期國股存單收益率1.58%，較年初下行86bp；3年期AA+城投債收益率1.91%，較年初下行96bp；3年期AAA銀行二級資本債收益率1.76%，較年初下行112bp；相比起來，二級資本債收益率下行幅度更大。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，并且通過利率債、商業(yè)銀行二級資本債、公募基金等把握交易機會，增厚產(chǎn)品收益。綜合運用杠桿策略、久期策略、交易策略等，產(chǎn)品凈值收益整體表現(xiàn)較好。
4.2產(chǎn)品未來展望
展望2025年一季度，從基本面來看，四季度以來PMI、工業(yè)生產(chǎn)、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)邊際走強，顯示當前基本面弱復蘇，PMI連續(xù)3個月處于擴張區(qū)間，30城地產(chǎn)銷售面積明顯回暖，消費仍處于緩慢修復過程中，經(jīng)濟內(nèi)生性動力有待提升，基本面環(huán)境對債市仍偏利好。從政策面來看，中央經(jīng)濟工作會議要求貨幣政策保持適度寬松，央行支持性的貨幣政策基調(diào)下，市場預期2025年降準降息次數(shù)大于2024年。整體而言，經(jīng)濟弱復蘇，貨幣政策有望持續(xù)寬松，債市流動性環(huán)境相對友好，疊加機構投資者普遍欠配，債券收益率易下難上，但目前債市收益率已來到較低水平，期限利差和信用利差均處于較低位，收益率下行受資金面的約束越發(fā)明顯，后續(xù)繼續(xù)大幅下行的可能性較小。預期一季度債券收益率整體保持低位震蕩偏多，策略上，根據(jù)負債、市場調(diào)整杠桿、久期等，適時把握利率債或者中高等級債券的階段性交易機會，同時通過擇券配置中短久期信用債獲取票息收益。
4.3投資組合的流動性風險分析
流動性風險是指理財產(chǎn)品無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時獲得充足資金，用于滿足該理財產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務的風險。 本產(chǎn)品主要直接或者間接投資于債券類資產(chǎn)，投資的債券資產(chǎn)流動性狀況良好，正常情況下能夠及時變現(xiàn)資產(chǎn)，籌集資金，滿足本產(chǎn)品的投資者贖回需求或其他支付要求。 報告期內(nèi)，本產(chǎn)品組合資產(chǎn)的流動性與產(chǎn)品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動性風險事件。管理人將繼續(xù)密切關注市場變化，做好產(chǎn)品端現(xiàn)金流的跟蹤與研判，通過合理安排投資品種和期限結(jié)構、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產(chǎn)品的流動性風險得到有效管理。
4.4 報告期末投資組合分類
| 序號 | 項目 | 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） | 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％） |
| 1 | 現(xiàn)金及銀行存款 | 0.04 | 4.68 |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00 | 0.87 |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買入返售 | 0.00 | 1.09 |
| 4 | 債券 | 29.51 | 88.40 |
| 5 | 非標準化債券類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 權益類投資 | 0.00 | 3.96 |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00 | 0.00 |
| 8 | 代客境外理財投資QDII | 0.00 | 1.00 |
| 9 | 商品類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 10 | 另類資產(chǎn) | 0.00 | 0.00 |
| 11 | 公募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 12 | 私募基金 | 0.00 | 0.00 |
| 13 | 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 70.45 | 0.00 |
| 14 | 委外投資——協(xié)議方式 | 0.00 | 0.00 |
| 15 | 合計 | 100.00 | 100.00 |
4.5報告期末投資前十名資產(chǎn)明細
單位：人民幣元
| 序號 | 資產(chǎn)名稱 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 21建設銀行二級03 | 51,975,219.86 | 4.66 |
| 2 | 21成經(jīng)債 | 40,661,128.77 | 3.65 |
| 3 | 22農(nóng)行二級資本債02A | 31,267,511.10 | 2.80 |
| 4 | 24蘭溪城投PPN002 | 25,701,782.53 | 2.30 |
| 5 | 江蘇銀行股份有限公司 | 24,594,741.49 | 2.21 |
| 6 | 22工行二級資本債05A | 21,138,093.97 | 1.90 |
| 7 | 21寧海交通PPN001 | 20,946,553.22 | 1.88 |
| 8 | 24江蘇債20 | 20,870,032.75 | 1.87 |
| 9 | 21交通銀行二級 | 20,854,560.00 | 1.87 |
| 10 | 22工行二級資本債04A | 20,776,859.45 | 1.86 |
4.6報告期融資情況
單位：人民幣元
| 序號 | 項目 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 報告期末質(zhì)押式回購余額 | 115,015,457.57 | 10.31 |
| 2 | 報告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00 |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00 |
4.7報告期末投資非標準化債權資產(chǎn)情況
單位：人民幣元
| 序號 | 融資客戶 | 項目名稱 | 資產(chǎn)到期日 | 資產(chǎn)價值（元） | 交易結(jié)構 | 收益分配方式 | 風險狀況 |
§5 產(chǎn)品份額變動
單位：份
| 報告期期初產(chǎn)品份額總額 | 623,869,689.65 |
| 報告期期末產(chǎn)品份額總額 | 886,562,558.37 |
§6 托管人報告
本報告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產(chǎn)品的托管過程中，嚴格遵守了《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對本產(chǎn)品的投資運作進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地履行了托管人應盡的義務。
本托管人復核了本產(chǎn)品報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容。經(jīng)復核，本產(chǎn)品報告中披露的理財產(chǎn)品財務數(shù)據(jù)核對一致。
§7 報告期內(nèi)關聯(lián)交易情況
7.1 產(chǎn)品投資于關聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關聯(lián)交易
單位：元、份
| 序號 | 關聯(lián)方 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類型 | 交易類型 | 交易金額（元） | 份額 |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 23六合交通PPN001 | 債券 | 買入 | 10,481,474.59 | 100,000.00 |
| 2 | 杭州銀行股份有限公司 | 24蘭溪城投PPN002 | 債券 | 買入 | 25,002,465.75 | 250,000.00 |
7.2 產(chǎn)品向關聯(lián)方支付的費用
| 序號 | 關聯(lián)方 | 費用類型 | 交易金額（元） |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 托管費 | 253,086.13 |
§8 投資賬戶信息
| 戶名 | 杭銀理財有限責任公司幸福99半年添益1802期 |
| 賬號 | 3301040160015309811-1001802 |
| 開戶行 | 杭州銀行總行營業(yè)部 |
杭銀理財有限責任公司
2025年1月23日