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杭銀理財(cái)幸福99半年添益2016期理財(cái)

2024年第3季度報(bào)告

產(chǎn)品管理人：石嘴山銀行股份有限公司

產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司

2024年10月18日

§1 重要提示

§2 產(chǎn)品概況

2.1 產(chǎn)品基本情況

*杠桿水平=總資產(chǎn)/理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)，理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債

§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)

3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)

單位：元、份、元/份

3.2 產(chǎn)品收益表現(xiàn)

*折合年化收益率計(jì)算公式為：（當(dāng)前累計(jì)凈值-N天前累計(jì)凈值）/N天前單位凈值/N*365*100%，N的取值為：近一個(gè)月：30天；近三個(gè)月：90天；近六個(gè)月：180天；近一年：365天；成立以來：當(dāng)前日期-成立日；
*產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)產(chǎn)品托管人復(fù)核；

*理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)不代表其未來的表現(xiàn)及收益，理財(cái)非存款，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

§4 投資組合報(bào)告

4.1 報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧

2024年三季度以來，債券收益率整體維持緩慢下行趨勢(shì)，在三季度末收益率出現(xiàn)一定幅度反彈。宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)較為緩慢，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力不足，地產(chǎn)銷售依舊疲弱，基建投資增速放緩，消費(fèi)增速緩慢修復(fù)，通脹數(shù)據(jù)疲軟，市場(chǎng)整體預(yù)期偏弱。政策方面，三季度末同時(shí)降準(zhǔn)降息，充分體現(xiàn)了加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，為完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的保駕護(hù)航。房地產(chǎn)刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，調(diào)降存量房貸利率，但房地產(chǎn)刺激效果仍待進(jìn)一步觀察，整體而言，投資者信心和社會(huì)總需求仍有待提振。受到基本面較弱影響，各品種債券收益率持續(xù)下行創(chuàng)出新低，相對(duì)而言，國(guó)債、國(guó)開等高流動(dòng)性品種下行明顯，城投債和銀行次級(jí)債由于此前利差壓縮較為極致，下行較為緩慢。在9月24日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)推出政策組合拳后，各品種收益率出現(xiàn)反彈。從收益率來看，截至9月30日，10年國(guó)債收益率2.15%，較三季度初下行10bp，1年期國(guó)股存單收益率1.91%，較三季度初下行7bp，3年期AA+城投債收益率2.40%，較三季度初上行16bp，3年期AAA銀行二級(jí)資本債收益率2.33%，較三季度初上行17bp。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，并且通過利率債、商業(yè)銀行二級(jí)資本債等把握交易機(jī)會(huì)，增厚產(chǎn)品收益。綜合運(yùn)用杠桿策略、久期策略、交易策略等，產(chǎn)品凈值收益整體表現(xiàn)較好。

4.2產(chǎn)品未來展望

展望2024年四季度，從基本面來看，無論從經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)還是前瞻性數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)仍處于弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，地產(chǎn)銷售仍然疲弱，居民消費(fèi)動(dòng)力依然不足，在復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境下，出口存在一定不確定性，居民收入增速變緩，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性動(dòng)力有待提升，基本面環(huán)境對(duì)債市仍偏暖。從政策面來看，四季度可能會(huì)有較為積極得財(cái)政政策，但力度還需觀察，后續(xù)市場(chǎng)資金利率大概率圍繞政策利率波動(dòng)，短久期信用債投資確定性較高。整體來說，在9月底收益率小幅上行后，信用債相較于二三季度更有性價(jià)比，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，貨幣政策保持相對(duì)寬松的環(huán)境下，收益率有望繼續(xù)小幅下行或維持區(qū)間震蕩。我們預(yù)期四季度債券收益率整體震蕩為主，策略上，根據(jù)負(fù)債、市場(chǎng)調(diào)整杠桿、久期等，適時(shí)把握利率債或者中高等級(jí)債券的階段性交易機(jī)會(huì)，同時(shí)通過擇券配置中短久期信用債獲取票息收益。

4.3投資組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指理財(cái)產(chǎn)品無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于滿足該理財(cái)產(chǎn)品的投資者贖回需求、履行其他支付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 本產(chǎn)品主要直接或者間接投資于債券類資產(chǎn)，投資的債券資產(chǎn)流動(dòng)性狀況良好，正常情況下能夠及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)，籌集資金，滿足本產(chǎn)品的投資者贖回需求或其他支付要求。 報(bào)告期內(nèi)，本產(chǎn)品組合資產(chǎn)的流動(dòng)性與產(chǎn)品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件。管理人將繼續(xù)密切關(guān)注市場(chǎng)變化，做好產(chǎn)品端現(xiàn)金流的跟蹤與研判，通過合理安排投資品種和期限結(jié)構(gòu)、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效管理。

4.4 報(bào)告期末投資組合分類

4.5報(bào)告期末投資前十名資產(chǎn)明細(xì)

單位：人民幣元

4.6報(bào)告期融資情況

單位：人民幣元

4.7報(bào)告期末投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況

單位：人民幣元

§5 產(chǎn)品份額變動(dòng)

單位：份

§6 托管人報(bào)告

本報(bào)告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本托管人”）在對(duì)本產(chǎn)品的托管過程中，嚴(yán)格遵守了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對(duì)本產(chǎn)品的投資運(yùn)作進(jìn)行了認(rèn)真、獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)地履行了托管人應(yīng)盡的義務(wù)。

本托管人復(fù)核了本產(chǎn)品報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容。經(jīng)復(fù)核，本產(chǎn)品報(bào)告中披露的理財(cái)產(chǎn)品財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核對(duì)一致。

§7 報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易情況

7.1 產(chǎn)品投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關(guān)聯(lián)交易

單位：元、份

7.2 產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方支付的費(fèi)用

§8 投資賬戶信息

石嘴山銀行股份有限公司

2024年10月18日